Предпосылки кризиса
Великая депрессия стала самым тяжёлым экономическим кризисом XX века, затронувшим практически все развитые страны. Её началу предшествовал период бурного экономического роста в США, получивший название «ревущие двадцатые». После Первой мировой войны американская экономика процветала, так как США выступили основным кредитором странам Европы, и теперь получали высокие процентные доходы: стремительно росло промышленное производство, развивалось «общество потребления», люди активно покупали автомобили и бытовую технику в кредит из-за передовых финансовых технологий и развитой фондовой биржи. Фондовый рынок рос небывалыми темпами, и инвестициями в акции занялись не только профессиональные трейдеры, но и обычные граждане, которые брали кредиты у брокеров и банков для игры на бирже — активно развивалась маржинальная торговля . Однако за внешним благополучием скрывались серьёзные проблемы.
Глубинные причины кризиса
Экономисты до сих пор спорят о точных причинах Великой депрессии, но можно выделить несколько ключевых факторов.
Во-первых, возникло колоссальное перепроизводство: рынок был перенасыщен товарами, но покупательная способность населения отставала от предложения, многие покупки осуществлялись в кредит.
Во-вторых, образовался спекулятивный пузырь на фондовом рынке, подогреваемый легкодоступными кредитами, и многие вкладывались в акции не потому, что компании показывали хорошие результаты, а чтобы заработать на спекулятивном росте стоимости: раздувающемся пузыре.
В-третьих, банковская система оказалась крайне уязвимой — большинство банков были небольшими самостоятельными предприятиями, и когда вкладчики в панике начали забирать деньги, у многих не хватило средств для выплат. В то время действовал золотой стандарт, который ограничивал возможности центральных банков увеличивать денежную массу для борьбы с кризисом, а система регулирования банков и механизмов оказания им помощи была неразвита.
Биржевой крах «Чёрного четверга»
24 октября 1929 года, вошедший в историю как «Чёрный четверг», стал поворотным моментом. Инвесторы в панике начали массово распродавать акции — за один день было продано рекордное количество ценных бумаг. Финансовый пузырь лопнул, и стоимости всех биржевых активов полетели вниз. Падение продолжилось в «Чёрный понедельник» и «Чёрный вторник»: за два дня промышленный индекс Dow Jones упал более чем на 20%, а за следующую неделю рынок потерял около 40% своей стоимости. Этот крах не был единственной причиной Великой депрессии, но он стал спусковым крючком, обнажившим глубинные проблемы экономики.
Развитие кризиса
После биржевого краха ситуация стремительно ухудшалась вплоть до 1933 года. Массовые банкротства банков привели к исчезновению сбережений миллионов людей. Промышленное производство сократилось почти наполовину, объём мировой торговли упал более чем в два раза. Безработица достигла чудовищных размеров — к 1933 году достигая в пике 30%. Потерявшие жильё люди селились в трущобах на окраинах городов, которые называли «гувервиллями» — в насмешку над президентом Гербертом Гувером, чья политика не смогла остановить кризис. В стране царили голод и отчаяние: уровень жизни катастрофически упал.
«Новый курс» Франклина Рузвельта
В 1933 году президентом стал Франклин Рузвельт, предложивший программу радикальных реформ, известную как «Новый курс». В первые же 100 дней своего правления он провёл через Конгресс множество законов, которые кардинально расширили роль государства в экономике. Были закрыты все банки для проверки («банковские каникулы»), после чего стабильные банки открылись с государственной поддержкой. Для борьбы с безработицей создавались масштабные программы общественных работ: люди строили дороги, мосты, школы, больницы, плотины. Часто эти дороги строились "в никуда", только чтобы занять людей работой, обеспечить им доход и покупательную способность. Были введены «кодексы честной конкуренции», регулирующие цены и условия труда, а также приняты законы о поддержке сельского хозяйства. Именно благодаря огромным затратам государства и проводимой им стимулирующей фискальной политике США удалось справиться с кризисом.
Выход из кризиса и уроки для будущего
Окончательно Великая депрессия завершилась лишь с началом Второй мировой войны, когда гигантские государственные заказы на вооружение обеспечили работой миллионы людей и запустили промышленность на полную мощность. Однако главный урок кризиса был усвоен: свободный рынок сам по себе не способен быстро справляться с глубокими экономическими потрясениями, и задачей государство должно быть их предотвращение и сглаживание в случае, если они все же произойдут. Теория английского экономиста Джона Кейнса, на примере Великой Депрессии обосновавшего необходимость активного государственного вмешательства в экономику в периоды спадов, стала доминирующей на десятилетия. Кризис также привёл к созданию современных систем регулирования финансовых рынков и страхования банковских вкладов.